В разделе объясняется, почему оценка риска и доходности необходима при формировании портфеля ценных бумаг. Формулируются проблема, цель, задачи и методы проекта, обозначаются источники рыночной информации и логика дальнейшего исследования. Также уточняется, что CAPM используется как теоретический инструмент сравнения активов, а полученные расчёты не являются гарантией будущей прибыли или индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пункт раскрывает происхождение ценовой модели рынка капитала и её связь с теорией портфеля Гарри Марковица. Рассматриваются рациональность инвесторов, наличие безрискового актива, возможность заимствования и единый рыночный портфель как основные предпосылки. Отдельно объясняется, почему модель связывает требуемую доходность не с общим риском, а прежде всего с риском, который невозможно устранить диверсификацией.

В разделе систематизируются ключевые элементы CAPM: безрисковая ставка, ожидаемая доходность рынка, рыночная премия и коэффициент бета. Объясняется различие между систематическим и несистематическим риском, приводится экономическая интерпретация значений β, равных единице, превышающих единицу, находящихся между нулём и единицей, а также отрицательных. Описывается связь бета с ковариацией и дисперсией.

Пункт посвящён формуле E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)−Rf) и последовательности определения каждого показателя. Поясняется, как изменение безрисковой ставки, рыночной премии или бета влияет на требуемую доходность актива. Анализируются ограничения модели: нестабильность параметров, зависимость результата от выбранного индекса, ошибки измерения и нереалистичность некоторых предпосылок в условиях действующего рынка.

Здесь описывается порядок практического отбора активов: определение инвестиционного горизонта, выбор компаний, рыночного индекса, безрисковой ставки и периода наблюдений. Устанавливаются правила очистки и сопоставления данных, расчёта периодических доходностей и ограничения по долям бумаг. Также обосновывается необходимость сочетать оценку CAPM с диверсификацией, ликвидностью, отраслевым анализом и отношением инвестора к риску.

В практической части приводятся выбранные ценные бумаги, даты наблюдений, источник котировок и показатель, используемый в качестве рыночного портфеля. Для каждого актива рассчитываются доходности за сопоставимые периоды, после чего определяются средние значения, ковариации с индексом и дисперсия рыночной доходности. Раздел показывает, как подготовка данных влияет на сопоставимость результатов и достоверность последующих выводов.

Пункт содержит таблицу с безрисковой ставкой, рыночной премией, бета-коэффициентами и рассчитанной требуемой доходностью каждой выбранной ценной бумаги. Результаты интерпретируются с позиции риска: активы с высокой бетой требуют большей доходности при положительной рыночной премии, а низкобетовые бумаги отличаются меньшей чувствительностью. Отдельно отмечаются округления и возможные источники расчётной погрешности.

В разделе предлагается распределение условного капитала между выбранными ценными бумагами с учётом их бета-коэффициентов, ожидаемой доходности и необходимости диверсификации. Сравниваются варианты портфеля с разной долей более рискованных активов, оцениваются средняя ожидаемая доходность и рыночная чувствительность. Делается практическое заключение о преимуществах и ограничениях полученной структуры без утверждения о гарантированной доходности.

В заключении обобщаются результаты изучения CAPM и практических расчётов по выбранным ценным бумагам. Проверяется выполнение поставленных задач, формулируется значение бета-коэффициента для оценки систематического риска и объясняется логика предложенного распределения активов. Также обозначаются ограничения проведённого анализа и направления дальнейшего совершенствования: расширение выборки, применение нескольких периодов, сравнение с альтернативными моделями и учёт транзакционных издержек.

В списке литературы указываются учебники и научные публикации по теории портфеля, инвестиционному анализу и ценообразованию финансовых активов. Отдельно приводятся официальные источники котировок, сведения о доходности государственных инструментов и документация выбранной биржи или поставщика данных. Все электронные ресурсы оформляются с названием, адресом и датой обращения, чтобы расчёты можно было проверить и воспроизвести.